加载中 ...
首页 > 股票 > 必读 > 正文

网易有道Q3营收超预期:力撑营收扩容,寻求“价值投资”

2020-11-21 06:12:33 来源:

2020年的特殊环境影响,使得全球行业开始进行全面洗牌,而在线教育则成为各方资本发力的重点。

大幅提高的资本门坎与企业综合竞争能力,让行业头部集中度愈发凸显,新玩家打拼的难度着实不小。

11月19日,网易有道发布了第3季度财报,CEO周枫曾表示,Q3是付费用户拓展的关键节点,快速增长伴随的投入是不是有价值,取决因而否产生与之匹配的大范围价值积累。

作者 |Arti

本文仅为信息交换之用,不构成任何交易建议

Q3实现上市来最快增速,K12在线课程范围增长创新高

根据网易有道公然财报显示,2020年Q3公司净收入达人民币8.96亿元,同比增长159.0%,超越市场预期的8.33亿元,实现上市以来最快增速。其中,学习服务和产品净收入达人民币7.63亿元,同比增长239.1%,而在线营销服务收入为1.33亿元,同比增长9.8%。

受益于范围效应和延续优化教师薪酬结构,网易有道Q3毛利率增长至45.9%,这其中学习服务和产品毛利率为48.8%。

结合2020年前两个季度事迹来看,网易有道第3季度实现进1步增长,在线课程销售额到达9.55亿元人民币,同比增长228.4%。

值得注意的是,有道精品课K12业务作为重点,在Q3实现上市以来最快范围增速。据财报数据显示,有道第3季度 K12销售额为6.76亿元人民币,同比增长368.9%,并且占有道精品课的比例升至77%,同比去年提高10%,而正价付费人次到达49.87万,同比增长437.9%。

有道精品课在Q3延续了对辅导老师队伍的组建及专业化服务培养,报告期末辅导老师数量达3368人。目前,网易有道有超过70%的大班课主讲老师来自于清华、北京大学及全球排名前50的高校。

在成人课程业务方面,网易有道Q3的销售额为2.01亿元人民币,较去年同期增长185.4%。报告期内,成人课程由大学英语课程转移到技能学习和兴趣导向课程,正在逐渐转向高客单价业务。

除在线课程之外,智能学习硬件也是网易有道的重要营收来源,在第3季度智能学习硬件贡献收入为1.63亿元人民币,同比增长289.3%,成为网易有道第2大营收来源。

并且根据有道分析师电话会议中表露的信息,智能学习硬件中词典笔的使用者里有超过70%的购买者是K12阶段的用户,同时词典笔2代和有道词典的用户数据可以在软件和硬件之间买通。

网易有道CEO周枫还流露公司将在第4季度推出词典笔3代产品,以进1步加强其在智能学习装备中的领先地位。

行业头部集中度明显,企业综合竞争能力成重点

由财报数据不难看出,目前网易有道所在的最主要赛道为K12网校,而今年以来市场环境与资本对行业的影响不可忽视,在邻近年末的此时局势愈发清晰。网易有道CEO周枫就针对当下行业的环境做了几点预判。

自年初以来,由于卫生环境问题,大家普遍对线上课程的接受程度有了明显提高,特别是几家在线教育头部玩家的表现,范围增速之惊人乃至可实现3⑷倍速的爆发式营收增长。有公然数据显示,目前K12网课前10头部公司的市场份额已高于50%,随着用户对线上课程的接受程度进1步提高,在线教育行业未来的集中度可能会更高,那末在线教育公司的体量是有可能超过线下公司的。

在行业集中度不断提高的同时,洗牌也在延续进行,教育整体的进入门坎拉升了不止1个档次,资本的疯狂已减退,企业的综合竞争能力成为重点,包括内容、服务、营销等多方位全面的组织能力。

而全面竞争的拉开对头部玩家来讲有所利好,延续加大投入力度将范围做大,提高企业的综合实力,但对新玩家或腰部玩家来讲,冲击头部的难度变得更大且概率也在不断变小。

愈来愈多的大众消费者开始关注并接受在线教育,并且在线教育逐步也由补充型学习模式升级至主要学习模式之1,在12线城市延续拓展后,企业将眼光放在了更加下沉的市场。这也使得用户更加多元化,大众用户的不同需求同样成为各家企业需要克服的挑战,周枫总结为“逾越鸿沟”(Crossing the Chasm)的挑战,对用户体验及产品端提出了更高的要求。

处于行业头部的企业,也其实不会太轻松,围绕用户的需求推陈出新,教育行业不只是短跑式的冲刺,而是1场马拉松式的长跑,品质与创新式是行业中最重要的元素。

目前行业中的头部玩家主要分成两类,1类是传统教培公司,对教学模式的熟习与运营是他们的核心优势所在;第2类则是互联网基因的教育公司,在产品创新、业务形态升级、迭代速度和技术能力方面具有极大的优势。

正如我们上文提到,经历洗牌进程的在线教育行业面临着诸多挑战,重塑全部商业规则对企业来讲有益有弊,而在此以后头部集中度的提升、渗透率的上涨和创新程度均会成为核心关注要素。

快速增长伴随加大投入,网易有道打破固有策略

在网易有道CEO周枫看来,第3季度无疑是实现付费用户范围扩充的关键节点。

早在9月,网易有道就对外宣布了暑假7到8月两个月的成绩,正价课付费学员人次超过了46万,范围同比去年增速超过500%。并且1向低调的网易有道在第3季度独家冠名湖南卫视热门综艺《叮咚上线!老师好》;在有道精品课代言人郎平相干电影《夺冠》上映前后,网易有道还借势进行大范围的线下公交站牌和院线贴片广告投放;有道词典在报告期内宣布青年偶像王源成为代言人,并将其作为首发明星上线了全新的“明星语音”功能。

巨额的运营支出也直接反馈到了财报中,据3季报显示,网易有道经营性亏损8.94亿元,经营性现金流出5.93亿。运营支出由销售与营销支出、研发支出、总务与行政支出3方面组成。这其中特别以销售与营销支出占比最高。有道Q3销售与营销支出为11.48亿元,销售与营销支出占到总运营支出的87.9%。

对有道2020年最大的市场营销投入,周枫表示,有道在进行较大范围投入后,构成了1大批有效的有形和无形资产积累,这些投入未来会给公司带来回报。

这里的投入具体指,通过快速增长的进程,积累了量人材、学科内容、教师IP、DAU流量池和教学技术等无形资产。在价值积累的条件下加速投入,这便是有道应对当下环境的策略。

在行业竞争愈演愈烈的情况下,面对未来行业发展中会遇到的各类问题,面对流量本钱上涨、竞争对手争取、投放同质化等等复杂问题,背靠网易的有道具有更多元化的应对方式,通过打出差异和固有策略,网易有道依托自有风格构成独特跑法,而其能否在存量市场的基础上找到新增长,让我们拭目以待。

注:本文素材来源于互联网公然渠道,如有侵权请联系删除。内容所述仅代表个人观点,不作为指点根据,据此操风格险自担!

“掌阅财经”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱99686143@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。

    08:00
  • 【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。

    08:00
  • 【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。

    08:00
  • 【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)

    08:00
  • 工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。

    08:00
  • 【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。

    08:00
  • 【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。

    08:00
  • 土耳其第二季度经济同比增长5.2%。

    08:00
  • 乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。

    08:00
  • 央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。

    08:00
  • 【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)

    08:00
  • 澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。

    08:00
  • 【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

    08:00
  • 美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。

    08:00